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创业企业融资需要知道哪些事
来源:滨海时报 2017-06-09 10:38:46 合肥创业网

  今年1月,开发区创新型企业天津利安隆新材料股份有限公司登陆深交所创业板,成为我国高分子材料抗老化助剂领域首家IPO上市企业。这家自2003年就开始从事高分子材料抗老化化学助剂研究与生产的企业,在首次公开发行股票后,开盘即上涨44.02%,每股价格也从发行价11.29元报收到16.26元,在资本市场上“挖”出“第一桶金”。现阶段,很多创业型企业已经从初期阶段逐步过渡到了扩大规模的环节。因此,面对“钱”的需求,这些企业也于种子期发生了本质的不同。

  登陆资本市场渠道增多

  资本市场是社会财富实现交易、流转的场所,借助着资本市场的力量,企业也更加容易做大做强。IPO上市的利安隆新材料就是这样的例子。去年,在天津开发区共有23家企业实现了上市挂牌。其中,凯莱英医药集团(天津)股份有限公司在深交所中小板IPO挂牌,博迈科海洋工程股份有限公司在上交所主板IPO挂牌,在资本市场的带动下,目前这两家企业市值均超过百亿元。

  据了解,为鼓励区内企业上市挂牌,开发区制定出台了《天津开发区促进高新技术产业发展的暂行规定》,加大对本区上市挂牌企业的奖励补贴力度。截至目前,开发区在国内外上市、挂牌企业数累计超过50家,科技型企业达到38家。涵盖纽约证券交易所、悉尼证券交易所、香港联交所、国内主板、创业板、中小板、新三板、天交所以及天津OTC。

  其实,登陆资本市场进行融资,一直以来都被认为是企业发展到一定体量规模的阶段性标志。一家企业通过上市就可以按照合理的价格实现资产的横向、纵向整合,迅速扩大市场占有率,形成规模效应。企业的股东们也可以找到退出通道,吸引更多的投资者加入,从而获得低成本的资金,改善公司资本结构,降低资本成本,降低财务风险。同时,通过上市还可以引入战略投资者,接受监管,为企业建立规范的公司治理结构,提高决策科学性,降低风险。另外,企业的知名度和美誉度也都可以通过上市这个渠道进行大幅度的提升。

  近几年,随着我国具备新技术、新产业、新业态、新模式的中小型企业的增多,这些体量较小或者尚未完成股份制改造的中小企业,就将融资的目光瞄准了新三板和新四板市场。目前,新三板和新四板都在滨海新区迅速兴起,在融资方面服务了一大批创业型企业。

  去年年末,高新区管委会与天津滨海柜台交易市场共同组建了“天津OTC高新区运营中心”。今年1月以来,高新区在全国首创的创通票新四板服务包试运行十分成功,并于5月正式运行,当月挂牌高新区企业30家,日均挂牌1家,预计年内挂牌企业突破500家。

  “新四板共分为四个板块,其中成长板要求企业必需进行股份制改造,并具备良好的财务数据;科技板虽然要求企业进行股份制改造,但对财务数据的要求并不像成长板那么高;而创新板与众创板在某种情况下对于企业的存续期并没有特殊的要求,更多体现的是其展示功能,促进企业与资本进行密切接触。”天津OTC高新区运营中心主任何勇军告诉记者,“随着大众创业、万众创新的热情继续挥发积极效应,很多创业型企业已经发展到需要依靠社会资源和资本资源进行进一步提升的阶段。而这,也正是新四板深受创业者们关注的主要原因之一。”

  据天津滨海柜台交易市场股份公司总经理周华敏介绍,新四板除了具备交易所应有的登记托管、股权转让、信息披露等功能之外,首要特色就是帮助科技型中小企业通过多种渠道展示宣传,让更多投资人和社会资本去深入并及时地了解企业,寻找到具有发展潜力的投资对象。此外,新四板还具有培训功能,企业可通过新四板市场预先了解和熟悉资本市场的规则。

  天津天地龙管业股份有限公司在登陆新四板后,希望以此为基石带领企业更上一层楼。天地龙管业董事长刘秀清说:“过去,企业的主要融资渠道是银行或者民间私人借贷,成本昂贵,而登陆新四板市场后,我们便多了一个向资本方展现自己的机会,也正因如此,为企业找到低成本的融资解决方案已不再是空谈。”

  轻资产公司可尝试投贷联动业务

  “我们是一家轻资产的游戏公司,知识产权是我们的主要价值体现。但是,由于知识产权的价值在我国难以界定,因此我们过去主要的融资形式还是偏向于传统的有形资产抵押担保模式。但自从自创区推行了投贷联动试点工作之后,我们的无形资产就有望参与抵押了,这对于我们这类型的企业来说,无疑是个‘大惊喜’。”高新区内的一家游戏公司董事长在接受记者采访时感叹道。

  去年9月,高新区作为首批投贷联动试点地区之一,对外发布了《天津国家自主创新示范区支持投贷联动试点的六条政策(试行)》。从信息平台、鼓励落户、投资奖励、风险分担、信贷奖励、企业贴息六个方面,针对银行推进投贷联动业务的难点和痛点,给予政策支持,切实降低科创企业融资门槛。

  “投贷联动”顾名思义就是投资与贷款联动的意思。主要针对科技型中小企业,在风险投资机构评估、股权投资的基础上,商业银行以债权形式为企业提供融资支持,形成股权投资和银行信贷之间的联动融资模式。

  截至目前,高新区已与天津银行、中国银行、国家开发银行、北京银行天津分行等多家银行签署了协议,为科创企业提供资金支持。以高新区与北京银行天津分行的合作来看,该银行不仅仅提供给企业投贷联动业务,还设立了旗下首家小微专营支行“科创支行”,以此来加大投贷联动业务推广力度。此外,他们还推出了“投贷通”产品方案,涵盖认股权贷款、股权直投以及投资子公司三大模式,用以推进投贷联动业务落地。

  找个“好婆家”谈收购

  去年,市值600亿美元的美国丹纳赫公司将创立于天津开发区的博纳艾杰尔科技有限公司收入麾下,通过丹纳赫公司旗下的SCIEX公司收购了博纳艾杰尔完整的产品线、生产、营销和分销业务。此后,博纳艾杰尔的样品制备、高效液相色谱柱、快速柱色谱产品等将与SCIEX的液质联用系统技术相结合,用以增强SCIEX向客户交付完整解决方案的能力。

  在业内人士眼中,这次收购的重要意义在于,在全球科学仪器市场,中国公司的价值得到国际巨头的认可,同时也意味着得到国际资本市场和客户的认可。SCIEX收购博纳艾杰尔主要看重其在产品线上的扩展空间。而另一方面,SCIEX也可以利用全球的销售渠道来推广博纳艾杰尔现有的产品,以达到双赢的效果。

  从SCIEX公司的角度上看,国际企业收购是投资者迅速实现对外发展战略的有效手段,这样可以大大缩短投资项目的建设周期,迅速扩大生产规模。此外,国际企业收购在资本投入、市场开拓、取得关键技术和人才,增强企业的竞争和保证企业利润水平等方面都有许多有利之处。这些都是促使他们收购博纳艾吉尔的主要原因。

  而对于博纳艾杰尔公司来说,通过此次收购,可以使公司和世界顶尖企业建立“血脉联系”,这是公司获得资金、拓展业务的重要一步棋。公司今后可以借此利用更广泛的产品组合给客户带来效益以及巩固市场地位。据博纳艾杰尔总经理汪群杰介绍,未来,SCIEX将保留博纳艾杰尔品牌,继续巩固博纳艾杰尔在市场中的强势地位。同时还将促进公司创新,向特定的常规和先进工作流程应用交付SCIEX品牌的耗材。

  在我国大众创业、万众创新发展到现阶段,每天都发生着很多初创公司被收购的案例。为此,行业专家建议,创业者在出售公司时必须要确定好自己的目的。如果希望被收购后还保持公司的独立性,那么尽量选择在股权市场上做交易,那么公司就会以子公司的身份存在,继续维持独立运营公司的基本结构。而不是像出售资产那样,将自己的公司全部“托盘奉上”。此外,创业者还要了解收购者的收购目的,在洽谈对接阶段就交换好彼此的想法,做到充分沟通,这样也能够使公司在收购过程中占据先机。 (时报记者王森 牛婧文报道)

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